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承德露露4年少賣了13萬噸 銷量下滑的勢頭依然不減

2019-06-19 13:23????來源:第一廣告網???????責編:當量祥

承德露露4年少賣了13萬噸 銷量下滑的勢頭依然不減

68歲的承德露露,終于在2018年穩住了業績連續兩年大幅下滑的趨勢。

盡管公司的盈利能力依舊強勁,但不得不提醒注意的是,公司主要依賴的杏仁露產品連續4年銷量下滑的勢頭依然不減。

數據顯示,2018年承德露露杏仁露賣了21.33萬噸,比2014年少賣了近13萬噸。

在銷量大幅下滑之際,公司如何保證業績總體穩定?提價和控制營業成本雙管齊下,以保證毛利率的持續提升。

銷量連年下降

最新公布的年報顯示,承德露露(000848.SZ)2018年營業收入21.2億元,同比增長0.48%;歸屬凈利潤4.13億元,同比下降0.13%。相較過去兩年,公司的這份成績單已算喜人。

但仍需重點關注的是,公司主要產品銷量大幅下滑的趨勢依舊不減。

斑馬消費梳理發現,2014年是承德露露的重要轉折點,從這年開始,公司賴以生存的杏仁露產品的銷量出現明顯下滑,且下滑趨勢逐年擴大。

數據顯示,2014年公司的產品銷量為33.99萬噸,到了2018年銷量僅剩21.33萬噸,相隔4年銷量下降了近13萬噸。

露露杏仁露銷量下滑有行業發展的整體原因。數據顯示,2013年-2016年,國內飲料行業產量和銷售收入的增幅持續下滑,從14.61%下滑到3.87%,銷售收入增幅從11.92%下滑至4.43%,在2017年出現了小幅回暖。

而承德露露在行業增速整體放緩的背景下出現大幅滑落,更有其自身的原因。公司主要收入依靠杏仁露產品,產品結構單一。最近幾年,植物蛋白飲料行業出現大量競爭者,搶占了承德露露的既有市場。

隨著產品銷量的連續下滑,公司杏仁露產品的銷售收入也呈現出大幅下滑的趨勢,從2014年的27億元降至2018年的20.75億元,相對應公司的總營收也從27億元,降至21.2億元。

毛利率持續提升

雖然產品銷量下降直接影響了公司的營收規模,但承德露露盈利能力總體保持穩定,始終維持在4億元以上。

這家公司是怎么做到的呢?

斑馬消費注意到,公司產品銷量下降的幾年,也是毛利率穩步提升的幾年。

從2014年-2018年,公司杏仁露產品的毛利率從41.57%提升至51.40%。其中,2017年和2018年毛利率的提升幅度最大,分別提高3.37個百分點和4.09個百分點。

這兩個年份的毛利率大幅提升,主要得益于公司推出的熱飲戰略,通過打造熱飲露露的概念,切入早餐市場。

而毛利率提升的最直接手段,一方面提價,另一方面控制營業成本。

斑馬消費計算發現,2014年-2018年,承德露露杏仁露產品的噸售價,從8104.83元提至9728.08元。其中2018年的提價幅度最大,每噸售價同比提高了將近千元,提價幅度高達11.3%。

產品大幅提價并非因為成本的上升。2018年在營收下降1.56%的情況下,營業成本同比下降了9.2%。

漲價或主要得益于2018年初公司推出的“新品”。新品給人最直觀的感覺就是包裝換了、許晴沒了,杏仁露還是那個杏仁露,熱飲概念加持,同規格產品每箱的售價從84元提升至120元。

就是有錢

銷量的持續下滑、業績的波動,唯一對承德露露沒影響的就是——有錢、相當有錢!

公司的貨幣資金充裕、飆升,從2014年的8.7億元升至2016年的21.6億元,隨后兩年略有下降,2018年仍維持在19.3億元。

2018年的貨幣資金占流動資產的86.2%、占總資產的68%,公司沒有短期和長期借款。

除了錢多之外,更讓一般企業羨慕的是,承德露露的應收賬款基本可以忽略不計。以2018年為例,超過21億的營收,應收賬款僅有16.23萬元。

這么多錢,承德露露都拿來干嘛了呢?都放在了大股東的關聯方萬向財務公司。2018年,承德露露及控股子公司通過萬向財務公司定期和活期存款增加74.88億元,期末存款合計17.1億元,當期產生存款利息收入2537萬元。

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